无人机无人船齐登场！长城基金刘疆解锁航展“明星装备”

　　第十五届中国国际航空航天博览会正在南海之滨珠海举行。作为展示我国航空航天及国防领域最新成果的重要平台，本届航展共吸引到来自47个国家和地区的890多家企业参展，覆盖“陆、海、空、天、电、网”领域、代表世界先进水平的一批展品集体亮相。

　　“众星云集”的展会上，分体式飞行汽车“陆地航母”究竟长啥样？无人船如何在复杂水面上平稳运行？低空经济能“飞”到多高？近日，长城基金基金经理刘疆作为“长城行业调研团”成员，直击珠海航展现场，沉浸式调研“高精尖”展品，一起来看看他的现场感受和新鲜观点吧~

　　1、某公司在珠海航展上带来新一代产品——分体式飞行汽车“陆地航母”，并进行全球首次公开飞行，成为关注焦点。请简要介绍下，和类似结构的飞行体相比，它最大的区别是什么？

　　刘疆：“陆地航母”是多旋翼结构设计，拥有6个旋翼，这种结构的优势是比较简单明了，且成本相对可控，这是走入千家万户的基础。其实，无论是6个、8个甚至是10几个旋翼，都属于冗余设计，这是从安全性的角度考虑的，即便其中一两个旋翼出现问题，也基本不会影响空中平稳和着陆。

　　2、在飞行演示中，我们看到，“陆地航母”分为陆行体和飞行体两个部分，会有自动进行分离和结合的过程。您的感受怎样，其技术难点有哪些？

　　刘疆：整体来看，无论是飞行器与车的结合，还是起飞的平稳度、空中的平稳度、噪音的控制，都是符合预期的水平。

　　我认为技术难点主要包括以下方面：一是在有限的空间内需要将飞行体和陆形体进行无缝衔接；二是这两部分都需要消耗电能，因此充电续航也是需要攻克的难题，据说目前运用的是碳化硅新技术，续航里程可以超过1000公里；三是飞行体要在有限空间内实现垂直起降，也需要较高的技术水平。

　　3、目前很多企业都在研发eVTOL （电动垂直起降飞行器），都有哪些商业模式？您怎么看？

　　刘疆：不同企业的产品都有各自的定位，有的定位短距离、轻型载人/货运，成本较低，比较容易普及，有的则定位于比较重型的运输，机型比较大，价格较贵，应用场景和需求范围相对窄一点，也有在两者之间寻求平衡的。我们看到，商业模式仍在不断创新，比如无人机、运输、观光旅游等业态也有望迎来发展。

　　4、从投资人角度，您比较关心哪些产业环节？

　　刘疆：从产业角度来看，eVTOL 有望快速普及，实现比较大的量的提升，围绕飞行器产业，很多板块都可能出现投资机会。其次是基础设施，未来我们可能会看到很多起降点、机场等配套的发展，涉及交通、通讯产业链等。

　　5、珠三角和长三角都是发展低空经济的先锋区域，也是非常具有优势的区域。两个地区的发展基因，有何不同？各自的优势是什么？

　　刘疆：珠三角来看，首先是具有非常完备的产业基础，比如消费级的全球龙头企业在深圳，占据全球很大的市场份额，以eVTOL产业为例，广州、深圳、中山都有产业布局上领先的企业。第二，产业链周边的配套完善，珠三角拥有全国较为完整的制造业体系，原材料、制造生产、设计等环节基本都是打通的。第三，珠三角各城市之间的产业协同效应比较好，广州有eVTOL，飞行汽车比较领先，深圳的无人机产业比较领先，珠海有航展带动，通航产业已经发展了很长时间。第四，政策支持力度大，以深圳为例，深圳是全国较早响应国家发展低空经济号召的城市，珠海航展这次也专门设立了低空经济展区，展示了低空经济的蓬勃发展态势。

　　长三角在产业储备上也非常充沛，首先是集成电路、通信产业、制造业都具备良好的发展基础；其次区域各城市也在积极拥抱低空经济产业，无论是政策推动还是商业化探索进展都比较快；此外，各城市之间通航通联比较畅通，比如苏州到上海、到南通都有一些航线。

　　6、无人驾驶船也是本届航展的看点之一，有人说，无人船的技术难度非常大，您怎么看？

　　刘疆：对比无人驾驶车来看，无人车只需要在平面维度考虑道路的各种情况，而无人船是在水域里行驶，还需要考虑到风向、洋流、温度、天气等因素的影响，复杂程度大幅提高，应对更复杂的环节就需要更加多维的智能系统。

　　一是需要数量更加庞大的传感器，我们可以看到传感器是分布在整个船身四周的，这样才能全方位、多角度感受周围环境，方便快速避开障碍；二是需要智能船体、智能船舱、智能控制、智能驾驶、智能反应等更多维度的智能体。

　　7、我们国家目前的智能船水平在全球范围内处于什么位置？随着无人船变得越来越“聪明”，硬件也越来越“强壮”，您觉得应用端有哪些趋势？

　　刘疆：从智能化、电动化的水平来讲，我们国家的技术能力、发展速度都是非常领先的，未来随着智能化、电动化技术的持续发展，飞行器、船只等有望像新能源车一样在全球处于领导地位，这一点我比较有信心。

　　从应用前景来看，我认为各种场景都可能有需求，既有对较低经济成本小船的需求，比如娱乐游艇等，也有对用于远洋航程大船的需求，这是因为远洋是比较枯燥的事情，从安全角度来看无人驾驶有利于减少人力使用，同时电动化、智能化发展也能产生经济性优势。

　　8、请展望下未来无人驾驶艇市场的发展趋势？

　　刘疆：我认为大概率是一个产业级别的趋势。从各方面需求角度来说，可能是全面进化的形态，我们也看到越来越多企业推出不同尺寸的、满足不同需求的产品，应用到各种各样场景下，比如文旅、个人休闲、公共服务、国防等场景。我期待能看到更多的产品，这也是一个值得关注后续发展的产业。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资须谨慎。