理想拔得头筹、小米猛追零跑 造车新势力竞争趋白热化

　　来源：中国经营报

　　本报记者 陈茂利 北京报道

　　尽管小米CEO雷军在谈及竞争时表示要“良性竞争”“携手发展”，但是小米汽车交付量不断增长还是让友商绷紧神经，毕竟当下的汽车市场竞争渐趋白热化。

　　近日，造车新势力先后公布10月交付量。10月，理想拔得头筹，零跑紧随其后，小米汽车成为造车新势力阵营中闯出来的“黑马”，提前达成2024年交付10万台的目标。

　　公布交付量的同时，理想、零跑两家企业发布了第三季度财报。第三季度，理想仍是造车新势力阵营中唯一一家盈利的车企。至于亚军零跑何时盈利，零跑汽车董事长朱江明在近日媒体沟通会上表示：“此前预计零跑汽车将在2025年后半段实现盈利，现在看来将会进一步提前。”

　　2025年造车新势力的竞争只会更加激烈。特斯拉计划推出经济型电动车；小米汽车计划推出SU8 SUV；继乐道之后，2025年蔚来第三品牌萤火虫将交付，竞争的战火将蔓延至10万—20万元细分市场，造车新势力与自主品牌、合资品牌将在这一市场正面交锋。

　　汽车新四化产业研究者、知行韬略合伙人杨继刚在接受《中国经营报》记者采访时指出：“长期来看，并不是所有造车新势力都能‘上岸’，赢者通吃的‘马太效应’法则在汽车行业更明显。未来，很多造车新势力会被淘汰‘出局’。”

　　理想一骑绝尘 小米后来者居上

　　MEGA失利，没有影响到理想数月霸榜造车新势力冠军。2024年10月，理想汽车交付新车51443台，同比增长27.3%，环比微幅下滑。截至2024年10月31日，理想汽车2024年共交付39.33万台，历史累计交付量为102.67万台。

　　对于10月成绩单，理想汽车董事长兼CEO李想显然是满意的。尽管这位汽车圈的达人在理想MEGA失利后甚少在微博发言，但仍在自家公号点赞：“理想汽车在10月成为首家均价在30万元以上、累计销量超过百万台的中国豪华汽车品牌。”

　　造车新势力销量亚军零跑的表现可圈可点，10月，零跑交付达38177台，同比增长109.7%，逼近4万台大关，创下月交付新高。据零跑公布的数据，10月，订单量亦刷新纪录，单月订单量超过42000台，C系列三款车型订单均突破万台。

　　虽然为造车圈的后来者，但小米汽车却后来者居上，月销量正在逼近零跑、小鹏。

　　小米汽车10月销量破2万台，交付量创历史新高，这是小米汽车首次单月交付量突破2万台。小米SU7销量20726台，根据易车发布的数据，小米SU7取得新势力轿车销量第一。

　　11月13日，小米汽车实现第10万台新车下线。达成这一成绩小米用了230天，创造了新势力车企10万台最快下线纪录。

　　“小米汽车的快速崛起和三个因素有关。一是‘米链’，即小米供应链管理水平，有了小米手机多年来在供应链领域的成功经验，再跨界复制到汽车领域，对小米而言并不是很难的事；二是‘米粉’的影响力与‘人车家全生态’。小米深耕智能手机与智能家居市场10余年，有广泛的‘米粉’基础，小米汽车的潜在销量至少在百万量级；三是‘米法’，即小米营销模式的助攻。小米汽车是用互联网的打法在玩汽车赛道，对传统汽车销售模式而言，基本相当于‘降维打击’。”杨继刚分析称。

　　小米汽车将挑战年底交付12万台目标，完成这一目标最大的挑战是产能爬坡速度。据了解，为了实现单月超2万台的交付量，小米产能利用率已逼近200%。

　　记者了解到，小米汽车正在扩产能。小米汽车位于北京亦庄的二期工厂正在紧张施工中，计划2025年6月中旬竣工。该厂与一期工厂相邻，设计年产15万台，完工后将与一期工厂共同达到年产30万台的总产能。

　　10月，小鹏汽车创单月交付历史新高。小鹏汽车共交付新车23917台，同比增长20%，环比增长12%。其中，小鹏MONA M03上市两个月交付连续过万台。

　　值得一提的是，自主新势力北汽极狐正在走出销量瓶颈，回归万台俱乐部。10月销量达到1.11万台，前10个月累计销量5.78万台，同比增长218.6%，位列纯电市场新势力TOP6，跑赢行业平均水平。

　　三季度造车新势力盈利几何？

　　盈利造血依然是摆在一众造车新势力面前的难题。目前，造车新势力中只有特斯拉、理想跨过了盈亏大关。

　　2024年第三季度，理想营收428.7亿元，同比增长23.6%，创历史新高。其中，车辆销售业务营收实现 413.2亿元，同比增长22.9%；当期净利润28.1亿元，同比增长0.3%。连续8个季度盈利。

　　第三季度，理想营收增速低于销量增速。理想第三季度交付15.3万台，同比增长45.4%；单车均价27万元，同比下滑15.5%。

　　理想第三季度毛利率较为可观。整体毛利率21.5%，其中汽车销售业务毛利率20.9%。东吴证券在研报中点评：“毛利率表现超预期，核心原因为第三季度折扣整体较克制，销量环比增长41%，规模效应显著。”

　　不过，理想第三季度单车利润同比下滑23.6%至2.5万元（“Non-Gaap口径”非通用会计准则）。截至9月30日，理想现金储备1065亿元，企业造血能力在造车新势力中属于优等生行列。

　　理想第四季度预计交付量达到16万—17万台，同比增长21.4%—29.0%；收入总额为432亿—459亿元，同比增长3.5%—10.0%。

　　得益于产品交付量的显著增长及产品销售结构的优化，零跑单季度营收创下新高，其第三季度营收98.6亿元，同比增长74.3%，环比增长83.9%。零跑毛利率持续改善，第三季度毛利率为8.1%，较第二季度毛利率环比增长2.8%。2024年1—9月的平均毛利率为4.8%。

　　尽管零跑汽车第三季度营收同环比有所增长，但该公司仍处于亏损状态，第三季度，零跑实现归母净利润-6.9亿元。上年同期和今年二季度的净亏损分别为9.9亿元、12亿元。同环比亏损幅度收窄。

　　第三季度零跑销量达8.62万台。综合销量、营收数据，可见零跑规模效应逐渐凸显。

　　杨继刚认为，车企盈利与否是销量规模、研发投入、企业经营管理水平等多个因素共同作用的结果。

　　他指出：“决定盈利与否第一个很重要的硬指标是销量规模，比如一款车型单月销量能否过万、年销量能否过50万台等；第二是研发投入与经营管理之间的平衡。研发投入过多未必是好事，新势力更需要强大的现金流，这就需要经营管理水平的提升，但如果销售端迟迟没突围，盈利会很难。反过来，研发投入少，没有核心技术，没有护城河，经验管理水平跟不上，销量照样上不去。”

　　众所周知，造血能力决定造车新势力能跑多远。通过成本控制、规模效应实现造血是当下很多车企努力的方向。不过，在存量竞争时代，价格战不断上演的2024年，很多车企将成本控制提到了更重的位置。

　　谈及成本控制，绕不开特斯拉。第三季度，特斯拉单车销售成本已经创下历史最低水平，约为3.51万美元（约合人民币25万元）。特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja解释称，这要得益于原材料成本、运费、关税和其他一次性费用降低以及公司降本增效举措的推行。

　　成本的下降带动特斯拉汽车毛利率增长，其三季度的毛利率达到19.8%，同比增长1.95%，汽车业务毛利率升至17.1%。

　　近日，小鹏汽车CEO何小鹏近日就公司如何在亏损状态下，优化成本及提升产品毛利率等问题分享了自己的看法。何小鹏称：“当前造车新势力中，只有理想汽车实现了较为理想的发展，大部分企业在激烈竞争中面临挑战。”

　　而对于提升毛利率，何小鹏认为，单纯的规模扩张并非解决之道，成本优化也极为重要。“把规模做好就有更高的利润，这个逻辑在以前成立，在现在的汽车竞争里，阶段性不成立，规模越大不代表你的毛利率就高。”

　　特斯拉、理想之后，谁将成为第三家盈利的造车新势力，2025年市场会逐渐给出答案。