“回购增持贷”规模超352亿元，哪些公司在“尝鲜”新工具？

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　预计“回购增持贷”将继续快速发展。

　　“回购增持贷”落地月余，超百家A股公司“尝鲜”这一新工具。

　　11月19日晚间，华润材料、赞宇科技等多家公司披露了增持回购方案，以及公司获得增持资金贷款的情况。华润材料称，公司拟1亿元至2亿元回购股份，并已取得1.4亿元回购专项贷款承诺函；华润材料拟回购0.6亿至1.1亿元，获不超过7700万元专项贷款。

　　同日，天康生物、艾森股份也发布了增持或回购公告，且均已获得回购专项贷款。上述公司的回购贷款期限均为1年。

　　自上月中旬股票回购增持贷款工具落地，上市公司快速跟进。据Wind统计，截至目前，共有超百家公司发布了152份“回购增持贷”相关公告，涉及牧原股份、温氏股份、东方盛虹等，贷款金额上限合计约352亿元。贷款用途上，股份回购有109份，其余43份为拟增持。上述企业中，超六成为民企。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉对第一财经表示，预计后续“回购增持贷”的推进将继续保持快速势头，投资者也需关注“回购增持贷”公司是否面临财务压力，并综合评估其偿债能力。

　　外资也在密切关注A股市场回购情况，高盛最新预测，A股明年的回购总额或将翻倍。高盛首席中国股票策略师刘劲津20日表示，回购、分红等股东回报主题，有望为投资者带来额外收益。“A股公司今年已经做了很多回购，明年回购总量有望较今年实现翻倍，预计明年中国上市公司股息和回购总额可能超过3万亿元。”他表示。

　　上市公司密集披露“回购增持贷”进展

　　11月20日，市场全天震荡反弹，三大指数均收涨，其中沪指涨0.66%，深成指和创业板指分别涨0.78%和0.5%。

　　最新披露回购增持计划的多家公司当日股价上涨。其中，赞宇科技收涨6.61%，佛山照明、艾森股份、华润材料均涨逾2%。

　　此前一日（11月19日），多家公司披露了“回购增持贷”最新进展。华润材料称，公司拟以自有资金及自筹资金回购股份，拟回购金额0.6亿元至1.1亿元，回购价格不超过10.29元/股（不超过董事会审议通过本次回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%）。同时，公司已取得交通银行股票回购贷款承诺函，贷款金额为不超过7700万，期限1年。

　　据天康生物公告，公司控股股东新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司（下称“兵团国资公司”）拟增持金额1亿元至2亿元，增持不设价格区间，将择机增持。该公司同时披露，兵团国资公司已与光大银行签署股票增持贷款承诺函，后者将提供贷款不超过1.4亿元。

　　赞宇科技、艾森股份也最新公告了回购计划及获专项贷款的情况。其中，赞宇科技拟1亿元至2亿元回购股份，回购价格不超过13.99元/股，公司已取得邮储银行贷款承诺函，借款金额1.4亿元，借款期限1年；艾森股份拟4000万元至6000万元回购股份，回购价不超过70.58元/股，农业银行同意为公司提供不超过5000万的专项贷款支持。

　　此外，19日晚间，凯普生物、佛山照明、中原高速也公告了获“回购增持贷”的相关情况，获贷款金额在0.5亿元到2亿元不等。

　　目前，“回购增持贷”的公司主体已从央国企为主扩展到民企。

　　一个月前，10月20日，首批23家参与回购增持贷款的A股上市公司名单出炉，涉及中国石化、阳光电源、招商蛇口等，合计涉及资金总额超百亿元。

　　最新披露“回购增持贷”进展的上市公司，既有地方国企，也有民企。据Wind信息，佛山照明、中原高速为地方国企，赞宇科技、艾森股份为民营企业。

　　记者据公告不完全统计，本月至今，还有多家上市公司披露了“回购增持贷”相关进展，涉及电科数字、电科芯片、东方锆业、长春高新、盈趣科技等。

　　两市专项贷款规模超352亿

　　股票回购增持贷款工具落地已有一个多月，10月18日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，分别支持其回购和增持上市公司股票。

　　该工具落地后，市场各方快速参与，“回购增持贷”规模增长迅速。目前，按贷款上限计算，两市公司该专项贷款的合计金额已超352亿。

　　据Wind数据，截至目前，共有152份股票回购增持再贷款相关公告，发布公司涉及京东方A、中国能建、兆易创新等，专项贷款期限多为12个月。

　　以贷款金额上限来看，4家金额超10亿元，其中，东方盛虹控股股东及2名一致行动人合计获贷款28亿，牧原股份24亿，中远海能13.58亿，温氏股份10亿。

　　部分上市公司有多个贷款人。东方盛虹的控股股东及2名一致行动人获专项贷款，均拟出手增持。

　　据该公司披露，控股股东江苏盛虹科技股份有限公司（下称“盛虹科技”）及其一致行动人盛虹石化集团有限公司（下称“盛虹石化”）、盛虹（苏州）集团有限公司（下称“盛虹苏州”），合计增持金额20亿元至40亿元，三方增持资金来源为自有资金和专项贷款。

　　所获专项贷款方面，公告显示，盛虹科技获建设银行11.2亿元的贷款，盛虹石化获农业银行8.4亿元贷款，盛虹苏州获中国银行8.4亿元贷款，贷款期限均为1年。

　　还有公司先后获得两笔专项贷款，分别用于回购和增持。

　　海亮股份10月23日披露，控股股东海亮集团有限公司（下称“海亮集团”）拟增持金额2亿元至3亿元，中国银行承诺向公司提供专项贷款2.97亿；11月9日，该公司披露了回购计划，拟回购金额5亿元至6亿元，浙商银行承诺提供专项贷款4.2亿元。

　　预计“回购增持贷”将继续快速发展

　　近日，深交所总经理李继尊公开表示，目前深市已有69家公司率先获得增持回购专项贷款支持，合计178亿元。

　　“回购增持贷”的后续发展情况预计将如何？是否将有更多公司跟进？

　　田利辉认为，“回购增持贷”作为一种新的金融工具，正在快速推进并被市场广泛接受，预计将对A股市场产生积极影响。

　　从市场参与方角度，他分析称，初期参与“回购增持贷”的多为央企国企，这与该类型企业资金实力、信用等级以及政策导向有关。随着政策的进一步推广和市场认可，更多类型的上市公司，包括民营企业也参与到“回购增持贷”。

　　这将对上市公司和A股产生哪些影响？田利辉表示，一方面，这一政策预计将对A股市场产生稳定股价、增强信心和促进上市公司高质量发展的效果；另一方面，回购增持可以带来上市公司资本结构和股权结构的优化，能够促进上市公司的资本运作。

　　外资也在关注A股市场回购增持等主题的投资机会。

　　“过去一两年，我们不断强调的一个主题是股东回报主题，不管是回购还是分红，趋势都很明显。”刘劲津说，企业回购之后将回购股份注销，EPS（每股收益）就会提高，这将是A股公司未来一到两年盈利增长的重要变化。

　　刘劲津还表示，预计明年中国上市公司股息和回购总额可能超过3万亿元。

　　此外，田利辉提示称，投资者需关注公司财务状况等基本面情况，也需要分析公司具体回购增持计划，还需要观察市场对回购增持计划的反应等。

　　“回购增持并不总是能带来股价的上涨。贷款进行回购增持的公司也有可能面临财务压力，需要评估其偿债能力。”他表示。