CFRA预测标普500指数明年有望冲刺6585点，但牛市波动预警升级!

CFRA 研究机构预测标普 500 指数将在2025年底达到6,585点，这一预期涨幅达11%，主要受到盈利扩张的推动，但该研究公司表示，预计在市场下一轮牛市期间波动性将会加大。与基准指数周四收盘价5,948.71点相比，这一预测显示出显著增长，同时也比CFRA预计的2024年收盘价6,145点高出约7%。

CFRA 的首席投资策略师 Sam Stovall 在周三的报告中指出，这一新目标融合了基本面、技术和历史因素，其中美国实际GDP预计增长2.4%和标普500指数成分股公司营业利润预计增长13%起到了关键作用。

尽管这一预测意味着美国大盘股市场将进入牛市的第三年，但CFRA指出一些因素削弱了乐观情绪，使得全年价格涨幅可能低于平均水平。这些因素包括标普500指数连续两年实现两位数增长，以及相对于10年平均值的估值过高。据悉，标普 500 指数 今年迄今已上涨约 25%。

此外，Stovall 还预测市场波动性(VIX)将上升，因为历史上近90%的总统任期第一年都经历了超过5%的下跌，平均下跌幅度更是达到17.5%。考虑到唐纳德·特朗普将于明年1月重返白宫，且共和党将控制参议院和众议院，这一预测尤为引人注目。

然而，Stovall 也提到了一些积极因素，如通胀持续下降和利率下降，这些因素将是2025年实现两位数盈利增长的支柱。根据芝加哥商品交易所 FedWatch 工具的显示，美联储正处于降息周期，明年基准利率可能降至至少3.75%-4.0%。同时，标准普尔资本智商(S&P Capital IQ)普遍预测，2024年企业每股收益将增长8.5%。

据了解，追踪标准普尔500指数的交易所交易基金(ETF)包括Vanguard S&P 500 ETF(VOO.US)、ProShares Ultra S&P500(UPRO.US)、iShares Core S&P 500 ETF(IVV.US)、ProShares UltraShort S&P500(SDS.US)和Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF(RSP.US)。